10-Year Treasury Yield Breaks Out / Bernankes "Reverse Conundrum"

Schadenfreude! It looks like Bernanke has his own conundrum. He is now witnessing a conundrum turned upside down. Since the Fed’s 50 basis point rate cut on 18 September – the first in what will presumably be a series of cuts – long-term bond yields have risen rather than fallen. It is for sure no coincidence that at the same time the $ has tanked to historic lows and commodities & gold have soared.....Well done.....

Schadenfreude! Es sieht so aus als wenn Bernanke sein eigenes Rätsel im Hinblick auf dás lange Ende der Zinskurve zu lösen hat. Im Gegensatz zu Greenspan der sicher insgeheim die niedrigen Zinsen am langen Ende bejubelt hat wird Bernanke dieses "Rätsel" wohl verfluchen. Es ist sicher kein Zufall das im gleichen Zeitraum der $ auf historische Tiefs abschmiert und Rohstoffe sowie Gold nur eine Richtung kennen....Gut gemacht.

After months of declines, the yield on the 10-Year Treasury Note broke out today above highs reached in mid-September, sending bond prices lower. After bottoming at 4.32% on September 10th, the yield has risen to its current levels of 4.70%, as equity markets have gained as well. Today's breakout could mean yields are ready to make another leg up.

Thanks to Bespoke

And news like this will add pressure to the bond "conundrum"

Treasury Sales May Rise 50% as Deficit Suddenly Grows

America to press for restrictions on potent sovereign wealth funds

China's $200 Billion Fund to Buy Strategic Stakes

If we are Rome, Wall Street's our Coliseum

Capital flows to U.S. fall by $163 billion in August

Grim Forecast for State Budgets

The US trade deficit is falling, but not as fast as the world’s demand for US debt.

I want to highlight this great piece from iTulip about the long term outlook for yields Captive bidding at the auction: How bond vigilantism was swamped . Looks like a major support will reverse course and will be a significant upward pressure for yields....

Zudem möchte ich gesondert auf Captive bidding at the auction: How bond vigilantism was swamped von iTulup hinweisen. Hier wird gerade auf längerfristige Sicht ein zur Zeit noch unterstützendes Element massiv ins Gegenteil umschlagen und den Aufwärtsdruck deutlich verschärfen....

I´m already waiting for the spin that when the Turkish/Kurdish tension are heating up that this will be good news because this will bring yields down ("Flight to Quality" etc) . If you really hear this argument from a stock market bull it is time to short the market or at least to sell .....

Ich hoffe das uns ein neuer Spinversuch im Zusammenhang mit dem Türken/Kurden Konflikt erspart bleibt. Es ist nicht auszuschließen das wenn die "Flucht in die Staatsanleihen" einsetzt und damit die Renditen weltweit fallen dieses als Argument für weiter steigende Aktienkurse herhalten muß. Solltet Ihr das zu hören bekommen ist es höchste Zeit den Markt zu shorten......

UPDATE 20th Oktober:

One week later the 10 year has broken 4.50 , $ at new lows, oil at 90, etc....

Binnen einer Woche hat sich das Blatt gewendet. Rendite unter 4,50%!, dazu $ auf neuen Tiefen und Öl bei 90$ usw.....