€ 5 billion Taxpayer Baliout for West LB........€ 23 Billion "Outsourced" In Special Conduit......

Paulson, Bernanke, King & Co have every reason to be jealous....No sovereign wealth funds or orchestrated takeovers like CFC/BAC needed....We have the German taxpayer to bail this stupid bankers, the non existent boards & oversight out....Make sure you read the summary of German banking incompetence to get a grip how disastrous the situation is. I assume when you combine all the guarantees, fresh capital etc backed by the "German taxpayer" it would be easily enough to kick UBS from 3rd place in the ranking of the biggest write downs so far.....

Paulson, Bernanke, King & Co platzen sicher vor Neid.... Nur gut das wir keine Ölscheichs und Staatsfonds benötigen... Der deutsche Steuerzahler ist stets zu diensten um vollkommen amoklaufende Bänker, überforderte Aufsichtsräte und eine Bankenaufsicht die Ihren Namen nicht verdient hat rauszuhauen..... Wer sich das ganze Ausmaß ansehen möchte der sollte mal einen Blick auf die Zusammenfassung der Inkompetenz werfen. Ich vermute das wenn man alle von Staatsseite unterlegten Rettungspakete zusammenadiert es reichen sollte der in dieser traurigen Rangliste der UBS konkurrenz zu machen .

West LB

The owners of WestLB AG have reached an agreement to ring-fence substantial risks in the Bank´s structured portfolios. Securities with a nominal volume of roughly € 23 billion will be ring-fenced off the Bank´s balance sheet in a special purpose vehicle.

The financing of the special purpose vehicle will be secured by a guarantee from the owners of up to € 5 billion to cover any payment defaults. The owners will meet any possible losses from these securities portfolios in line with their shareholdings in WestLB up to an amount of € 2 billion, in compliance with their statement of January 20, 2008. Any further losses up to € 3 billion will be borne by the State of North Rhine-Westphalia

West LB

Die Eigentümer der WestLB AG haben beschlossen, die Bank von wesentlichen Risiken aus ihren strukturierten Portfolien zu befreien. Dazu werden die Papiere in einem Volumen von etwa nominal 23 Mrd. € in einer Zweckgesellschaft außerhalb der Bank gebündelt

Die Finanzierung der zu gründenden Zweckgesellschaft wird durch eine Garantie der Eigentümer für tatsächliche Zahlungsausfälle in Höhe von bis zu 5 Mrd. € bgesichert. Die Eigentümer tragen etwaige Verluste aus diesen Wertpapierportfolien entsprechend ihren Anteilen an der WestLB bis zur Höhe von 2 Mrd. € in Erfüllung ihrer Erklärung vom 20.1.2008. Darüber hinaus gehende Verluste von bis zu 3 Mrd. € werden vom Land NRW getragen

Quote December West LB related to the SIV / Zitat Dezember West LB

“We are also convinced that the assets that Kestrel and Harrier have could be more highly valued, but that the market is not ready for that.”

LOL!!!!

WestLB Owners Agree to Bailout as Bank Seeks a Merger Bloomberg

Steuerzahler muss für WestLB-Rettung bluten FT Deutschland

Sachsen LB " Bailout Is Equal to 25 Percent Of State´s Annual Budget"

Scandal after scandal is creeping up in the German banking province. After the $ 7 billion IKB bailout the Sachsen LB saga is highlighting how far things have gone. But what do you expect when a bank with a € 68 billion balance sheet has off balance sheet vehicles including lots of toxic paper ... And the next possible baliout is already in the making... UPDATE: Guarantee "only" € 2,75 billion, bringing the percentage down to 16 of the budget . And when you put the the purchase price of roughly € 300 million in perspective with the core capital of € 1.5 billion ( latest available figure) the real loss for the Saxony taxpayer is getting worse. Der Spiegel is reporting that the entire risk associated with the SachsenLB which is shouldered somehow via state owned entities is a whopping € 17.5 billion. Here the Bloomberg Version LBBW, SachsenLB Agree on Risks, Pave Way for Takeover

Ein Skandal folgt dem nächsten in der deutschen Bankenprovinz. Nach der staatlichen IKB Infusion von knappen 7 Mrd. $ durch die KfW dürfte bei der Sachsen LB die Fortsetzung folgen. Was soll man auch anderes erwarten wenn es zugelassen wird das eine Bank mit einer Bilanzsumme von 68 Mrd € ausserbilanzliche Verpflichtungen inklusiver Mrd. an Schrottpapieren eingeht . Selbstverständlich ohne von der Aufsicht Bafin belästigt zu werden..... Der nächste mögliche Baliout dürfe uns bald aus dem Westen der Republick drohen.... Update Wie ein sächsischer Regierungssprecher am Donnerstag mitteilte, übernimmt Sachsen eine Landesbürgschaft von 2,75 Mrd. Euro. Wenn man jetzt den Kaufpreise von knapp über 300 Mio € ins Verhältnis zu dem Kernkaital von 1,5 Mrd € ins Verhältnis setzt wird schnell deutlich das der Steuerzahler noch erheblich hat mehr bluten müssen..... Der Spiegel Insgesamt ist das Rettungspaket deutlich größer als die Bürgschaft des Freistaats Sachsen. Finanzkreisen zufolge werden Gesamtrisiken von rund 17,5 Milliarden Euro abgesichert. Diese Risiken sollten in ein neu zu gründendes Vehikel gepackt werden, sagten mehrere mit der Angelegenheit vertraute Personen der Nachrichtenagentur Reuters. Möglicherweise entstehende Verluste von bis zu 2,75 Milliarden Euro werde das Land Sachsen tragen, darüber hinausgehende Verluste von bis zu 6,4 Milliarden Euro übernehme die LBBW. In der nachgelagerten Haftung stünden die anderen Landesbanken mit rund 8,5 Milliarden Euro, hieß es. Die beteiligten Banken lehnten einen Kommentar ab.


The state of Sachsen is forced to guarantee close to € 4.3 billion to complete the fire sale of their state owned ( through several enteties) Sachsen LB to LBBW (another Landesbank). LBBW is threatening to cancel an earlier agreement to buy the troubled Sachsen LB after they have discovered that the losses from the Irish off balance sheet vehicle are far greater than expected. The amount is is equal to 25 percent of Sachsen annual budget! If Sachsen is forced to pay the "claim" the debt per person would increase from € 1000 to € 4.800.

Der Landesbank droht die Schließung / FAZ
Freistaat soll mit einem Viertel des Haushalts bürgen
Die LBBW hat fragwürdige Engagements der Bank und ihrer irischen Tochtergesellschaft Sachsen LB Europe in Höhe von etwa 43 Milliarden Euro ermittelt. Wegen Fehlspekulationen am amerikanischen Immobilienmarkt fürchtet man hier Ausfälle in bisher unbekannter Höhe. Die LBBW will die Sachsen LB deshalb nur übernehmen (hier das Posting von der ursprünglichen Vereinbarung aus dem August), wenn der Freistaat Sachsen für die möglichen Ausfälle in Höhe von mindestens 10 Prozent oder 4,3 Milliarden Euro bürgt. Das entspricht mehr als einem Viertel des sächsischen Landeshaushalts. Träte die Zahlungspflicht ein, würde sich die Pro-Kopf-Verschuldung des kleinen Bundeslandes um etwa 1000 Euro auf 4800 Euro erhöhen.

WestLB, HSH Nordbank Bail Out $15 Billion of SIVs

Bring on the next state owned bailout.... At least West LB is gettig very close to some kind of bailout. HSH is doing much much better. Both HSH and West LB are in different ways owned through several state or municipal entities. Only 26 percent from HSH was sold last years to J.C. Flowers, a private equity firm. It is getting better. Düsseldorf seems to be the capital of incompetence in Germany. Düsseldorf is the headquarter from West LB & IKB which got a $ 7 billion ( and still counting) bailout earlier this year . I´ll bet that at the next carnival they will have something banking related on their trucks......

Der nächste bitte.......Bei der West LB ist wohl in ganz naher Zukunft in irgendeiner Weise "externe" Hilfe notwendig. Die HSH dürfte das locker wegstecken können. Sowohl die HSH Nordbank als auch die West LB haben mit Ausnahme von 26% der HSH in Weise direkte bzw indirekte ( Sparkassen) staatliche Eigentümer. Sieht ganz so aus als wenn Düsseldorf sich zur Hauptstadt der Inkompetenz in Sachen Banken gemausert hat. Neben der West LB hat auch die IKB ( biher $ 7 Mrd Bailout ...) Ihren Sitz in Düsseldorf. Ich tippe mal das beim nächsten Karnevalsumzug zumindest ein Wagen das Thema aufgreifen wird.....


WestLB, HSH Nordbank Bail Out $15 Billion of SIVs Bloomberg
WestLB AG, Germany's third-largest state-owned bank, and Hamburg-based HSH Nordbank AG provided financing to more than $15 billion of troubled investment funds to prevent a fire sale of their assets.

WestLB provided a credit line for its $11 billion structured investment vehicle called Harrier Finance to repay commercial paper, the Dusseldorf-based bank said in an e-mailed statement today. HSH Nordbank said it will provide backup funding to cover all commercial paper issued by its 3.3 billion- euro ($4.8 billion) Carrera Capital SIV, spokesman Reinhard Schmid said in an interview.

NYT
FRANKFURT, Dec. 3 — In an effort to limit fallout from the subprime lending crisis in the United States, the German bank WestLB said on Monday that it would guarantee full liquidity to several of its investment vehicles that had put money into asset-backed securities.

WestLB, based in Düsseldorf and one of the regional German banks, or Landesbanken, has two major programs, known as Harrier Finance Funding and Kestrel Funding, that borrow money by selling short-term commercial paper to investors. They then invest the proceeds in higher-yielding securities, including ones backed by American mortgages.

WestLB also has three other similar investment vehicles, known as conduits. All five will have the option of drawing up to 25 billion euros, or $36.6 billion, as the short-term paper comes due.

> Put this gigantic figure in comparison with the numbers from the balance sheet...... No wonder Libor rates are surging around the globe.....

> Nun setzt diese Wahnsinnssummen ins Verhältnis zur den Bilanzdaten....... Kein Wunder das sich Bänker untereinander nicht traeun und den Libor in die Stratosphäre schiessen lassen.....

“This will ensure that there is no compelled liquidation of the assets in the SIVs,” said Armin Kloss, a WestLB spokesman, referring to structured investment vehicles. “We are also convinced that the assets that Kestrel and Harrier have could be more highly valued, but that the market is not ready for that.”

WestLB said in August that “less than 5 percent” of its investments was subprime-related, Mr. Kloss said. But trading in asset-backed securities has largely stopped, so a forced sale now would cost the bank dearly.

Like other banks and many politicians, WestLB is betting that the market will recover.

I suggest to read this from FT Alphaville related to the NAVRevenge of the SIV: still going down

Ich empfehle zu diesem Thema Revenge of the SIV: still going down vi FT Alphaville zu lesen.

HSH Nordbank, based in Hamburg, is taking a similar step to that of WestLB, covering all of the 3.3 billion euros that its vehicle, called Carrera Capital, has issued. The step has helped secure its stable credit ratings with Moody’s Investor Service and Standard & Poor’s.

“What we’re trying to do is avoid a write-down,” Reinhard Schmid, an HSH Nordbank spokesman, said. “We can do that with liquidity.”

Two German banks, IKB Deutsche Industriebank and Landesbank Sachsen, needed an outside rescue in August when their speculation in subprime-related securities went awry. But those problems far outstripped what much more stable banks like WestLB and HSH Nordbank are facing. IKB Deutsche and SachsenLB set up funds that were triple or quintuple the size of their capital on hand.

> I wouldn´t call West LB "stable".....

> Mir würde das Wort "stabil" im Zusammenhang mit der West LB nicht über die Lippen kommen.....

The British bank HSBC said last week that it would spend $35 billion to bring two vehicles it ran directly onto its books, effectively turning the bank into their guarantor of liquidity.

A similar principle underlies the so-"Superfund"— formally known as the Master Liquidity Enhancement Conduit — proposed by Citigroup, the largest sponsor of such vehicles in the world. Together with Bank of America and JPMorgan Chase, Citigroup is proposing that up to $80 billion be devoted to buying up mortgage-backed securities and holding them until the market relaxes.