More German Bailouts Under Way ... West LB Needs At Least € 2 billion

What a surprise...... Düsseldorf seems to be the capital of banking incompetence in Germany. West LB & IKB two of the biggest casualties have their headquarter located there. Unlike in the US we don´t need the Petro or Sovereign Wealth Fund Dollars. We have the German taxpayer on the hook once again for the West LB who is in different ways owned through several state or municipal entities ( see West LB Factsheet ). If you add Sachsen LB to the bailout list we are easily at amounts that exceed € 10 billion taxpayers money and this exposure is still rising......

Welch Überraschung........ Düsseldorf ist unzweifelhalft die Hauptstadt in Sachen deutscher Bankeninkompetenz. Neben der West LB hat auch die IKB haben dort Ihren Hauptsitz. Während die US Banken um Petro $ und Staatsfons buhlen muß können sich diese Institute der Hilfe des deutschen Steuerzahlers sicher sein. Wenn man jetzt die Sachsen LB hinzuzieht bewegen wir uns jetzt schon locker im zweistelligen Mrdbereich an fehlgeleiteter Steuergelder die der Inkompetenz, dem Größenwahn einiger Provinzbänker und einer komplett überforderten Aufsicht (Aufsichtsrat, Bafin, Ministerium usw) geschuldet sind. Dummerweise ist das noch lange nicht das Ende der Fahnenstange.....

The entire debacle is becoming a real joke when you review their slogan when it comes to the problem sector SIV/conduits that is causing the largest part ( on top of trading losses, bad debt etc ) of the problem ( see WestLB, HSH Nordbank Bail Out $15 Billion of SIVs )...."Premier Structured Finance House - Our Core business" ....

Das ganze wird schon fast wieder komisch wenn man sich den Slogan der gerade den problembehafteten Sektor in den Worten der Wets LB beschreibt ( siehe WestLB, HSH Nordbank Bail Out $15 Billion of SIVs ) "Premier Structured Finance House - Our Core Business"

On top of this the biggest Landesbank the LBBW is also eating losses of around € 1.7 billion related to subprime and SIV/conduits. But they are at least strong enough to survive this without new capital.

Die Meldung das die LBBW ebenfalls 1,7 Mrd an Abschreibungen im Zusammenhang mit Ihrem Ausflug in die schöne neue Welt der ausserbilanzlichen Zweckgemeinschaften & US Hypotheken verloren hat sollte zumindest am Rande erwähnt werden. Immer verkraften die das ohne neue Hilfe des Steuerzahlers. Bleibt zu hoffen das dies auch zukünftig so bleiben wird

Quote December West LB related to the SIV / Zitat Dezember West LB

“We are also convinced that the assets that Kestrel and Harrier have could be more highly valued, but that the market is not ready for that.”

WestLB Expects EU1 Billion Loss for 2007, Will Raise Capital Bloomberg

West LB’s “non-permanent” writedowns FT Alphaville

WestLB ringt um frisches Kapital FT

Der West LB droht ein Milliardenverlust FAZ

Kapitalspritze und Stellenabbau Manager Magazin

Sachsen LB " Bailout Is Equal to 25 Percent Of State´s Annual Budget"

Scandal after scandal is creeping up in the German banking province. After the $ 7 billion IKB bailout the Sachsen LB saga is highlighting how far things have gone. But what do you expect when a bank with a € 68 billion balance sheet has off balance sheet vehicles including lots of toxic paper ... And the next possible baliout is already in the making... UPDATE: Guarantee "only" € 2,75 billion, bringing the percentage down to 16 of the budget . And when you put the the purchase price of roughly € 300 million in perspective with the core capital of € 1.5 billion ( latest available figure) the real loss for the Saxony taxpayer is getting worse. Der Spiegel is reporting that the entire risk associated with the SachsenLB which is shouldered somehow via state owned entities is a whopping € 17.5 billion. Here the Bloomberg Version LBBW, SachsenLB Agree on Risks, Pave Way for Takeover

Ein Skandal folgt dem nächsten in der deutschen Bankenprovinz. Nach der staatlichen IKB Infusion von knappen 7 Mrd. $ durch die KfW dürfte bei der Sachsen LB die Fortsetzung folgen. Was soll man auch anderes erwarten wenn es zugelassen wird das eine Bank mit einer Bilanzsumme von 68 Mrd € ausserbilanzliche Verpflichtungen inklusiver Mrd. an Schrottpapieren eingeht . Selbstverständlich ohne von der Aufsicht Bafin belästigt zu werden..... Der nächste mögliche Baliout dürfe uns bald aus dem Westen der Republick drohen.... Update Wie ein sächsischer Regierungssprecher am Donnerstag mitteilte, übernimmt Sachsen eine Landesbürgschaft von 2,75 Mrd. Euro. Wenn man jetzt den Kaufpreise von knapp über 300 Mio € ins Verhältnis zu dem Kernkaital von 1,5 Mrd € ins Verhältnis setzt wird schnell deutlich das der Steuerzahler noch erheblich hat mehr bluten müssen..... Der Spiegel Insgesamt ist das Rettungspaket deutlich größer als die Bürgschaft des Freistaats Sachsen. Finanzkreisen zufolge werden Gesamtrisiken von rund 17,5 Milliarden Euro abgesichert. Diese Risiken sollten in ein neu zu gründendes Vehikel gepackt werden, sagten mehrere mit der Angelegenheit vertraute Personen der Nachrichtenagentur Reuters. Möglicherweise entstehende Verluste von bis zu 2,75 Milliarden Euro werde das Land Sachsen tragen, darüber hinausgehende Verluste von bis zu 6,4 Milliarden Euro übernehme die LBBW. In der nachgelagerten Haftung stünden die anderen Landesbanken mit rund 8,5 Milliarden Euro, hieß es. Die beteiligten Banken lehnten einen Kommentar ab.


The state of Sachsen is forced to guarantee close to € 4.3 billion to complete the fire sale of their state owned ( through several enteties) Sachsen LB to LBBW (another Landesbank). LBBW is threatening to cancel an earlier agreement to buy the troubled Sachsen LB after they have discovered that the losses from the Irish off balance sheet vehicle are far greater than expected. The amount is is equal to 25 percent of Sachsen annual budget! If Sachsen is forced to pay the "claim" the debt per person would increase from € 1000 to € 4.800.

Der Landesbank droht die Schließung / FAZ
Freistaat soll mit einem Viertel des Haushalts bürgen
Die LBBW hat fragwürdige Engagements der Bank und ihrer irischen Tochtergesellschaft Sachsen LB Europe in Höhe von etwa 43 Milliarden Euro ermittelt. Wegen Fehlspekulationen am amerikanischen Immobilienmarkt fürchtet man hier Ausfälle in bisher unbekannter Höhe. Die LBBW will die Sachsen LB deshalb nur übernehmen (hier das Posting von der ursprünglichen Vereinbarung aus dem August), wenn der Freistaat Sachsen für die möglichen Ausfälle in Höhe von mindestens 10 Prozent oder 4,3 Milliarden Euro bürgt. Das entspricht mehr als einem Viertel des sächsischen Landeshaushalts. Träte die Zahlungspflicht ein, würde sich die Pro-Kopf-Verschuldung des kleinen Bundeslandes um etwa 1000 Euro auf 4800 Euro erhöhen.